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四、温和去杠杆的整体影响：A股先抑后扬4.1 盈利：经济增长小幅下行，盈利增速下行去杠杆叠加贸易摩擦，预计中国经济增长下半年将继续小幅下行。考虑到中国已度过产能周期拐点具有较强韧性，预计经济增长下行压力明显小于11-15年时期。中国去杠杆同时推进结构性去杠杆和资管行业整顿，信用格局偏紧对投资带来一定压力。此外中美贸易摩擦背景下出口也将受到一定影响。18Q2中国实际GDP同比由先前的6.8%下降至6.7%，名义GDP同比由10.2%下降至9.8%，预计后续在投资和出口压力下，经济增长还会小幅下行。由于中国已于2016年度过产能周期拐点，A股上市公司构建各类资产支付的现金流同比增速已出现明显回升，说明经历供给侧改革后产能过剩问题已初步解决，A股已度过产能过剩拐点开始进入产能扩张周期的“第一阶段”。这意味着中国经济下行压力会明显小于11-15年时期。

4.2 流动性：无风险利率下降，广义流动性前紧后松无风险利率将继续小幅下降。（1）货币政策转向中性偏宽松将推动无风险利率小幅下降。今年4月份及6月份相继宣布定向降准，以及央行18Q2货政例会由“维护流动性合理稳定”转为“保持流动性合理充裕”，多项政策信号指出货币政策转向中性偏宽松；（2）去杠杆要求降低企业债务负担，无风险利率宜下不宜上。去杠杆大背景下，今年4月份政治局会议强调要降低企业融资成本。无风险利率升高会导致债务负担加重，不利于推进去杠杆；（3）长期来看去杠杆对应着经济结构转变，从旧经济转向新经济，经济增长中枢下移，融资需求降低带动无风险利率中枢下降。

目前，工大高新股票已经被st，并正处于停牌中。“我们想在只想把我们的投资款拿回来，如果工大集团全部付清有些困难，可以分步骤来，只要给我们一个还款方案。但现在工大集团和新华富时都没有任何计划。”刘成对时间财经说。新华富时踩雷据官方介绍，新华富时是新华基金管理股份有限公司（简称“新华基金”）的控股子公司，成立于2013 年4 月份，注册资金5000 万，是获证监会批准的公募基金子公司，业务范围为特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务。截止2016 年6 月底公司资产管理规模超800亿元。

对于导致上市公司承担回购、诉讼赔偿等责任、债务，上市公司将依法保留向相关责任人和非上市体系相关企业继续追索、起诉的权利。一、2018 年被出具“无法表示意见的审计报告”的风险乐视网信息技术（北京）股份有限公司（以下简称“乐视网”或“公司”）于2017年 4 月 27 日披露《2017 年审计报告》，立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的审计报告。

4.3风险偏好：在降低与提升之间反复去杠杆后续推进过程中，会不断有零星风险事件发生，扰动市场情绪，风险偏好会有所降低。今年上半年的债券违约及发债流标，主要受去杠杆过程中信用偏紧影响。资管新规的要点之一是打破刚兑，但当前包括地方政府信仰在内的刚兑并未打破，预计在去杠杆后续推进中，除了信用违约，还会有刚兑打破等零星事件发生，这些“点状”事件会扰动市场情绪，风险偏好会阶段性降低。可能会发生或产生预期的事件如下：1）资金链末端的企业融资受限和债务违约；2）金融产品打破刚兑常态化；3）政府信仰逐渐打破刚兑；4）少数企业破产重组或倒闭清算；5）风险把控不严的个别金融机构清理整顿。

有股民支招，康美在今天跌停之后市值是180亿，如果现在把公司卖了，或许可以还上年内的债务。每经小编（微信号：nbdnews）注意到，6月5日开盘，ST康美再次无悬念跌停，连续12个跌停之后，公司市值仅有178.6亿元。另据昨晚康美的公告，2018年度会计师聘请了通化中远资产评估有限公司针对林下参共16334亩进行资产评估。评估对象账面价值合计为33.5亿元，评估增值13.13亿元，增值率为39.19%。增值的主要原因是林下参自然生长增值所致。也就是说，康美除了上述10亿的货币资金外，还有价值33亿元的人参，这或许对于缓解康美短期的债务压力能够起到一定的帮助。